Jane Campion est née à Wellington le 30 avril 1954 d'une mère actrice, Edith, et d'un père directeur d'un théâtre, Richard Campion. Elle obtient en 1975 son diplôme d'anthropologie à l'université Victoria de Wellington puis étudie la peinture au College of the Arts de Sydney.
Elle a une fille nommée Alice née en 1993, dont elle s'est inspirée pour écrire le rôle de Fanny Brawne dans
Bright Star.
Au début des années 80, elle se dirige vers le monde du cinéma en prenant des cours à l'Australian Film Television and Radio School.
Son premier court métrage, An Exercise in Discipline - Peel, écrit et réalisé en 1982, remporte la Palme d'or du court métrage lors du Festival de Cannes de 1986. Par la suite, tous ses courts métrages seront eux aussi primés.
En 1989, Jane Campion écrit et réalise son premier long métrage, Sweetie, dans lequel une femme angoissée, Kay, est bouleversée par l'arrivée de sa soeur dans sa vie. Le film est présenté en compétition officielle à Cannes la même année.
Le second long métrage de la réalisatrice, Un ange à ma table, sort en 1990. Le film est une adaptation des autobiographies de l'écrivaine néo-zélandaise Janet Frame, dont la cinéaste est une grande admiratrice. Il remporte le Prix Spécial du Jury à la Mostra de Venise. Elle commence alors à se faire un nom dans le monde du cinéma.
Mais c'est avec La Leçon de piano qu'elle atteint une renommée internationale lorsqu'elle remporte la Palme d'or lors du Festival de Cannes 1993. Elle devient ainsi la première femme a remporter cette distinction. Le film permet également de révéler deux actrices :
Holly Hunter, qui remporte l'Oscar de la meilleure actrice, et
Anna Paquin, qui se voit décerner à l'âge de 12 ans l'Oscar de la meilleure actrice dans un second rôle.
En 1996, elle adapte Portrait de femme de Henry James, dans lequel
Nicole Kidman tient le rôle principal. Mais c'est surtout
Barbara Hershey qui est récompensée pour son second rôle dans le film.
Jane Campion réalise ensuite Holy Smoke en 1999, qu'elle écrit avec sa soeur Anna et dans lequel on retrouve
Harvey Keitel, déjà présent dans La leçon de Piano. En 2003 sort
In the Cut, adaptation du roman de Susanna Moore co-produite avec
Nicole Kidman. Ce film permet à l'actrice principale
Meg Ryan de rompre avec ses rôles habituels.
Après plusieurs années d'absence, elle réalise en 2009
Bright Star, film décrivant les dernières années de la vie du poète anglais John Keats et sa relation avec Fanny Brawne. Pour ce film, elle travaille pour la seconde fois avec l'actrice
Kerry Fox, qu'elle avait déjà dirigée pour Un ange à ma table.