Né dans le 14e arrondissement de Paris d'une mère française et de père iranien, Philippe Khorsand s'inscrit au cours Simon à l'âge de 15 ans. En 1966, il fait la connaissance de
Jean-Michel Ribes avec qui il crée la compagnie de théâtre du Pallium et qui le fait débuter au théâtre la même année dans L'Alchimiste.
En 1970, il joue Les Fraises musclées de Jean-Michel Ribes au Théâtre La Bruyère, avec
Andréa Ferréol,
Michel Elias,
Philippe Brizard, Jacques Cancelier ; le spectacle ne trouve pas là son public et n'est joué que quelques représentations. Jean-Michel Ribes décide de le remonter immédiatement au Théâtre du Kaleïdoscope, maintenant disparu, dans le quartier de Maubert-Mutualité dans le cinquième arrondissement de Paris ; il y sera joué plus de 300 représentations.
En 1971, il met en scène lui-même « Oh! Calcutta» à l'Élysée Montmartre et reçoit son premier rôle au cinéma par
Georges Lautner dans Laisse aller, c'est une valse.
Il joue en 1982 pour le petit écran dans la série télévisuelle Merci Bernard de Jean-Michel Ribes sur FR3. Il retrouve la même équipe six ans plus tard, dans Palace, diffusée en 1988 sur Canal+. Il y interprète « Gentil John », directeur de l'hôtel qui donne avec
Éva Darlan des conseils de savoir-vivre aux téléspectateurs pour « être palace chez soi », et doit faire face à un client éternellement insatisfait. Il parodiera dans les années 2000 ce rôle dans une publicité pour la compagnie d'assurance MAAF inspiré par la scène récurrente « Appelez-moi le directeur ! » auquel
Marcel Philippot répond à la fin « Je l'aurai un jour... Je l'aurai ! » (ce dernier a tenu le deuxième rôle jusqu'en 2007, repris depuis par
Laurent Gamelon et Daniel Prévost). Le 11 février 2008, la compagnie d'assurance rediffuse le spot avec Philippe Khorsand et Daniel Prévost. Un écran a été ajouté, à la fin, disant : « Merci Philippe... Au revoir, monsieur le directeur. »
Il poursuit en parallèle sa carrière théâtrale et cinématographique. Sur les planches, il interprète des rôles divers dans Le Mariage de Figaro (1980), Leocadia d'Anouilh (1984), La Cagnotte de Labiche (1988), La Mégère apprivoisée de Shakespeare (1992), Cyrano de Bergerac de Rostand (1997). Il devient pensionnaire de la Comédie-Française de 1988 à 1989. Sur grand écran, on le voit chez Claude Zidi (Inspecteur la bavure, Attention! Une femme peut en cacher une autre), Claude Lelouch (Edith et Marcel, Les Misérables en Javert, Hommes, femmes, mode d'emploi, Le courage d'aimer), Francis Veber (Les Compères), Gérard Oury (La Vengeance du serpent à plumes), Jean Poiret (Le Zèbre), Jacques Weber (Don Juan), Jean-Luc Godard (Soigne ta droite), Jean-Marie Poiré (Mes meilleurs copains), José Pinheiro (La Femme fardée)...
Il ne délaisse pas pour autant la télévision, participant à partir de 1992 à la saga Une famille formidable, où il interprète le rôle de Richard Matisse, présentateur télé, et à la série Soeur Thérèse.com, diffusée depuis 2002, dans le rôle de Jacky Roche, un méchant propriétaire foncier, au côté de
Dominique Lavanant, interprète principale de la série. Il fait également des apparitions dans Marc et Sophie, Navarro, Maguy, Maigret (série télévisée) et H.
Il meurt à 59 ans, juste après la fin de tournage de Musée haut, musée bas, du même Ribes, sorti en novembre 2008. Ce film, ultime collaboration avec Ribes, est par ailleurs dédié à sa mémoire. Ses obsèques ont eu lieu en l'église Saint-Roch de Paris le lundi 4 février 2008, suivies de son inhumation au cimetière du Père-Lachaise (division 23).
Il fait une courte apparition dans la saison 8 de Une famille formidable deux ans après son décès à l'aide d'effets spéciaux. Pour créer l'effet, Yves Lecoq prête sa voix en imitant Philippe Khorsand.