Né en Sicile, Capra émigra en Amérique avec une partie de sa famille qui s'installa en 1903 à Los Angeles. Il fit des études d'ingénieur chimiste au Throp Institute (qui devint plus tard le California Institute of Technology). Frank Capra débute sa carrière cinématographique en 1921 aux côtés de Walter Montague où il met en scène des poèmes. Il entre ensuite comme gagman pour le célèbre feuilleton "Our Gang". En 1930, Capra partit travailler à la Columbia où il se lia avec le scénariste
Robert Riskin et le caméraman Joseph MacDonald avec lesquels il travailla longtemps. En 1940,
Sidney Buchman remplaça Riskin en tant que scénariste.
Après avoir remporté en 1934 l'Oscar du meilleur réalisateur avec la comédie romantique
New York-Miami, Capra accéda à la célébrité et enchaîna les succès, parvenant à imposer dans un Hollywood alors assez réfractaire la vision du réalisateur en tant que maître d'oeuvre. Capra dirigea un grand nombre de films prônant des valeurs humanistes, sociales et morales, dans lesquelles un personnage sans véritable envergure au départ mais au coeur pur parvient à s'opposer aux hommes d'affaires, aux banquiers ou aux hommes politiques cyniques. L'Extravagant Mr. Deeds, Vous ne l'emporterez pas avec vous (qui lui valent deux nouveaux Oscars pour sa réalisation) et Mr. Smith au Sénat font partie des plus connues de ces fables morales qui furent la signature de Capra.
Pendant la Seconde Guerre mondiale, Frank Capra servit dans les Transmissions de l'US Army, au grade de major. Durant cette période :
- Il produisit State of the Union.
- il dirigea ou codirigea (avec Anatole Litvak), entre 1942 et 1945, la série Why We Fight (Pourquoi nous combattons) commandée par le gouvernement, à l'attention des soldats américains avant leurs combats en France. Elle comprend sept épisodes : 1. Prelude to War (1942) ; 2. The Nazis Strike (1942) ; 3. The Battle of Britain (1943) ; 4. Divide and Conquer (1943) ; 5. Know Your Enemy : Japan (1945) ; 6. Tunisian Victory (1945) ; 7. Two Down and One to Go (1945). La série est souvent considérée comme un chef-d'oeuvre de propagande. En 1942, son premier épisode, Prelude to War obtint un oscar dans la catégorie « documentaire ». Capra considérait ces documentaires comme son oeuvre la plus importante.
- il produisit The Negro Soldier (1944).
Comme colonel, il reçut la Distinguished Service Medal en 1945.
Peu après la guerre, désireux de s'affranchir des grosses machines que sont les studios hollywoodiens, Capra fonda avec
George Stevens et
William Wyler une compagnie indépendante, la Liberty Films. Capra réalisa en 1946 La vie est belle avec
James Stewart. Le film fut ignoré lors de sa sortie, mais depuis l'expiration de son copyright, il est rediffusé chaque année à Noël sur les écrans de télévision américains. La vie est belle est souvent considéré comme une bluette à la gloire de l'Amérique traditionnelle, mais recèle pourtant des critiques acerbes, notamment celle de la vie provinciale et de son étroitesse. Le personnage joué par
James Stewart est aussi le portrait d'un dépressif aux tendances suicidaires, point souvent ignoré par le public. La force de Capra réside dans cette faculté à créer une histoire à deux niveaux de lecture. D'un côté une situation terrible et problématique, de l'autre sa résolution dans un feu d'artifice de joie. L'échec commercial de La vie est belle fut suivi de ceux, relatifs, de L'Enjeu et de Si l'on mariait papa, qui ne trouvèrent pas leur public et sonnèrent le glas de Liberty Films en 1948.
Capra signa en 1950 avec la Paramount pour laquelle il tourna deux films avec
Bing Crosby. Après plusieurs années loin des caméras, il revint au cinéma avec Un trou dans la tête en 1959 et tourna son dernier film,
Milliardaire pour un jour en 1961 avec
Glenn Ford et
Bette Davis, nouvelle version de Grande dame d'un jour. Il avait un projet de film de science-fiction qu'il ne mit jamais à exécution, mais il produisit une série d'émissions télévisées sur la science pour la compagnie de téléphone Bell.
En 1971, Capra publia son autobiographie Hollywood Story (The Name Above the Title:An Autobiography) dans laquelle il raconta son expérience des studios américains.
Son fils, Frank Capra Jr., né le 20 mars 1934 et décédé le 19 décembre 2007, était président de Screen Gems Studios, à Wilmington en Caroline du Nord.